依赖经典形态分析原则

年线图、季线图、月线图、周线图、日线图或小时走势图都可能出现小型形态，它们常常不按套路来。比如，周线图上一个为期4个月的形态对应到日线图上，可能是许多小型形态。它们的形成过程看起来都不错，但可能不会出现该有的走势。同样，日线图上的形态对应到小时走势图上也会有许多形态，其中有些会达到目标，但多数会失败。

我们事后不难发现那些引发明显趋势的形态。可是，有些类似的形态不容易识别，它们失败后会变成更大形态的一部分。形态的形成是动态的，会不断演化、重新界定。

形态交易者面临两种选择：

（1）形成准确的盘感。了解哪些形态已经成熟可以操作，等到形态酝酿的走势即将或已经发动后进场，这样可以大幅减少形态失败的数量。这挑战的是交易者的耐心。

（2）挑选结构清晰的形态，采用合理的资金管理策略。要知道这些形态大部分会失败，会演变成更大形态的一部分，甚至成为结构不明确的形态。

有些技术分析者认为可以用自己的技术方法从而永远都抓住交易的时机。我认为这是不切实际的想法。它适合出现在广告上，实际的交易并非如此。

我想提醒形态分析者：某些形态是不符合经典理论结构的，其他技术工具也解释不了，很多大的趋势性行情并不来自清晰的形态。

很明显，第一个选项——那些即将或已经发动的趋势，应该是最有利可图且最不会使人受挫的。可问题是：这个选项对所有形态交易者来说是否切合实际。有些交易者非常有耐心，或者他们可考虑第一选项。不过，对于绝大部分交易者来说，第二个选项更切合实际。

6月黄金：头肩底

信号类型：主要预期信号、主要突破信号

第9章曾说过黄金交易，时间涵盖数月，还提到较为使我受挫的交易，因为形态重新界定了。外盘期货开户

2009年10月初的上涨完成了一个为期18个月的头肩底（见图12-1）。颈线有好几种画法，我喜欢水平状的。

这个形态的上方目标价位1350还没达到。我看多，认为可以达到周线图与月线图的目标价位。可是请记住，目标价位不是圣物。我见过有交易者在达到目标前被清理出场。

图12-1　黄金（周线图）：头肩底

3月黄金市场最主要的形态是6月合约日线图上的为期4个月的头肩底（见图12-2）。第9章曾用这张图（见图9-25）。头肩底右肩形成通道。4月1日，价格升破通道。我做多，每单位资本买进1手迷你合约。

4月7日，价格上涨并完成一个为期4个月的头肩底。上方初步目标是2009年12月高点1230。周线图上的头肩底给出的目标是1350（见图12-1）。所以我加仓，认为这是一笔好交易。

4月13日，价格回测颈线。4月16日，价格大跌而触发根据最近交易日法则设置的止损。到本书截稿，我虽无持仓，但还是认为头肩底会推动黄金走高。

图12-2　黄金（日线图）：为期4个月的头肩底

欧元/英镑汇率：有疑问的买进

信号类型：其他交易

这与稍后谈及的欧元/日元汇率是一个问题的两个方面，都涉及处理形态回测与相关信号。

4月5日，欧元/英镑汇率下跌，跌破下方支撑、压力线（见图12-3）。第10章讨论过支撑与压力线（见图10-18）。

图12-3　欧元/英镑（日线图）：交替的支撑与压力

我凭直觉做多，觉得风险很低，利用4月5日低点作为止损（根据回测失败法则）。结果第二天止损出场。

·回顾·

做这类交易就像接飞镖一样。这算不上突破交易。我做多的时候行情还在下跌。事实上，事后看三角形正好完成于做多的当天。真要做多，要至少等一天，看会不会行情向上反转。

欧元/日元汇率：棘手的冰线

信号类型：要突破信号（重新完成