2022年原油和天然气价格将走高
据达拉斯联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Dallas）的最新季度调查，美国能源业的高管们预计，到2022年底，Henry Hub天然气的平均价格将达到4.06美元/百万英热（MMBtu）。
注：Henry Hub（亨利枢纽）是纽约商品交易所天然气期货的交割地和定价中心。
众所周知，达拉斯联储一般每三个月对总部位于第十一区（包括德克萨斯州、路易斯安那州北部和新墨西哥州南部）的勘探和生产（E&P）公司和油田服务（OFS）公司进行一次调查。最近一次的调查共有134名高管参与，其中包括90家E&P公司和44家OFS公司。
该调查于12月8日至16日进行，调查内容包括资本支出计划（capex）和大宗商品价格等。高管们还被问及对商品和服务价格的展望。他们表示，总体而言，该地区的油气行业在2021年最后三个月继续增长。
达拉斯联储的研究人员称：
“商业活动指数（business activity index）仍保持在42.6的高位，与第三季基本持平。该指数是衡量第11区能源企业所面临状况的最广泛指标。”
天然气价格会继续走高吗？
129家公司的高管提供了他们对2022年底Henry Hub天然气的预测。在调查期间现货的平均价格为3.76美元。
超过30%的受访者预计平均天然气价格前景为4.00-4.06美元之间，另外近30%的受访者预计到2022年底，天然气平均价格将略低于3.50-3.99美元。接近5%的受访者预计明年年底天然气价格将超过6美元。
油价方面，受访者预测2022年底的WTI外盘期货原油平均价格将为75美元/桶，价格预期分布区间为50美元至125美元。在调查收集期间，WTI现货平均价格为71美元。
E&P高管表示2021年第四季度石油产量增速将会加快：
“石油生产指数从第三季度的10.7上升到第四季度的19.1，天然气产量指数上涨7点，至26.1。”
随着产量增加，成本也连续第三个季度大幅增加。调查发现，在OFS公司中，投入成本指数从60.8上升到69.8，创历史新高，表明成本压力巨大；44家受访的油服公司中，只有一家表示本季度投入成本有所降低。
在E&P公司中，发现和开发成本指数从第三季度的33.0上升到第四季度的44.9。另外，租赁经营费用指数也从29.4上升到了42.0。这两个指数都达到了该调查五年来的最高水平。
多位E&P高管在接受调查时表示：
“油气行业正在努力为转型中的能源格局提供经济、可持续的油气供应；勘探开发行业需要懂得如何改变能源格局的聪明人才。”
“该投资组合正在进行对冲，同意投资于太阳能和林场不是我们预算收益的重要组成部分，而是一个学习的机会。”
“2022年的主要目标是扩大产量，同时我们会寻求基于更高价值的撤资机会。”
未来支出或进一步增加
调查发现，大多数高管预计，与2021年相比，2022年公司的资本支出将会增加；44%的高管表示，他们预计资本支出将略有增加，而另有31%的高管预计资本支出将大幅增加。
大约16%的企业预计2022年的资本支出将与2021年持平，8%的企业可能会减少支出。
当高管们被问及在计算2022年资本支出时，用的是何种水平的WTI外盘期货原油价格时，他们给出的价格平均数是64美元/桶，中位数是65美元/桶。这些数字比前几年要高，2021年这些油气公司高管用来计算资本支出的平均WTI价格只有44美元，2020年和2019年的平均价格为54美元。
E&P的高管们还被问及公司新一年的主要目标。8个选项中49%的人选择了“提高产量”。另有15%的人表示“维持生产”，而13%的人优先考虑减少债务。
OFS运营商的业务正在全面优化，但某些领域的增长速度有所放缓。根据调查，设备利用率指数从第三季度的47.8小幅上升至51.1。营业利润率指数仍为正值，但从21.8降至11.6。服务价格指数也保持正值，但也从42.2降至30.3。
成本也在增加
当被问及到2022年主要服务的成本会增加多少时，油服高管的平均回答是8.5%，中位数为10%。调查发现，45%的高管认为，服务或产品需求的增长是影响公司明年销售价格变化的主要因素，26%认为是其他投入成本(劳动力除外)，24%认为是劳动力成本，5%的人选择“其他”，但没有人说是因为供应链延误。
一位OFS高管表示：
“石油服务，尤其是地震数据供应商，在很大程度上仍处于生存模式。像大多数行业一样，我们预计资本投资的缺乏将导致供应停滞，最终将推高大宗商品价格，这将为那些生存下来的公司创造机会。”
同时，劳动力市场指标在2021年最后三个月继续扩大。达拉斯联储的研究人员指出：
“综合就业指数连续第四个月录得正值，但从14.0小幅下滑至11.9。”
油气行业的就业增长主要是由OFS部门推动的，OFS公司的就业指数为22.7，E&P为6.7。总员工工时指数几乎持平于18.0。然而，综合工资和福利指数从30.3上升至36.6，创历史新高。研究人员表示：
“6个月前景有所改善，该指数仍为正值，但从上季度的58.9降至第四季度的53.2；前景不确定性指数降至负1.5，读数接近于零，其表明不确定性与前一季度相比相对并无变化。”